La agencia internacional Fitch Ratings ratificó la calificación de deuda soberana de largo plazo en moneda extranjera de El Salvador en ‘B-’, con perspectiva estable, y otorgó una calificación de recuperación ‘RR4’ tras aplicar su nuevo criterio de evaluación soberana, vigente desde septiembre de 2025.
La decisión se produjo luego de que Fitch retirara la observación de criterios (UCO) previamente aplicada al país. El nuevo modelo incorpora por primera vez supuestos de recuperación ante un eventual impago, lo que modifica la forma en que se evalúan los riesgos soberanos.
Según la calificadora, la nota para la deuda senior no garantizada se mantiene alineada con la calificación soberana debido a que se proyecta una recuperación promedio en caso de incumplimiento, tomando en cuenta el alto nivel de endeudamiento, que alcanzaría 87 % del PIB al cierre de 2024, y la ausencia de factores que mitiguen ese riesgo.
Fitch ya había confirmado la calificación en ‘B-’ con perspectiva estable el 30 de abril de 2025, lo que indica estabilidad en la evaluación del riesgo crediticio del país.
La agencia destacó que El Salvador mantiene una puntuación ESG de relevancia ‘5’ en los indicadores de estabilidad política, estado de derecho, calidad institucional y control de la corrupción, elementos que tienen un peso significativo dentro del modelo soberano.
Los Indicadores de Gobernanza del Banco Mundial (WBGI) sitúan al país con una posición media del 41 %, lo que refleja un nivel moderado de capacidad institucional, calidad regulatoria, derechos políticos y mecanismos de control anticorrupción.
Fitch advirtió que una deterioración de las finanzas públicas, un incremento en las necesidades de financiamiento o una reducción marcada en la liquidez externa podrían derivar en una rebaja de la calificación.
Por el contrario, una consolidación fiscal sostenida que reduzca la carga de la deuda sobre el PIB y una mejora duradera en las reservas internacionales podrían respaldar una revisión al alza en futuras evaluaciones.